Exhibit 99.1

Sixth Updated DIP Budget

(US $ MMs)

 

 

 

        A / F
Fiscal
Month
Fiscal
Week
Year
Week
Ending
    F
Nov 40
FY20
7-Nov
    F
Nov 41
FY20
14-Nov
    F
Nov 42
FY20
21-Nov
    F
Nov 43
FY20
28-Nov
    F
Nov 44
FY20
5-Dec
    F
Dec 45
FY20
12-Dec
    F
Dec 46
FY20
19-Dec
    F
Dec 47
FY20
26-Dec
    F
Dec 48
FY20
2-Jan
    F
Jan 49
FY20
9-Jan
    F
Jan 50
FY20
16-Jan
    F
Jan 51
FY20
23-Jan
    F
Jan 52
FY20
30-Jan
    5
Nov
44
FY20
5-Dec
    4
Dec
48
FY20
2-Jan
    4
Jan 52
FY20
30-Jan
    13-Weeks
1-Nov
thru
30-Jan
 
  Net Sales     $ 127     $ 134     $ 154     $ 290     $ 242     $ 273     $ 316     $ 275     $ 115     $ 90     $ 89     $ 99     $ 96     $ 948     $ 979     $ 374     $ 2,300  
 

Collections & Disbursements

 

                     
 

Cash Receipts

 

                                   
 

1

  Sales Receipts

 

  $ 123     $ 135     $ 152     $ 255     $ 281     $ 264     $ 309     $ 292     $ 160     $ 101     $ 92     $ 99     $ 103     $ 946     $ 1,025     $ 395     $ 2,365  

2

  Other Receipts

 

    8       8       21       6       6       14       16       28       17       5       6       95       6       50       75       113       238  
     

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Collections

 

  $ 131     $ 144     $ 173     $ 262     $ 287     $ 278     $ 324     $ 320     $ 178     $ 106     $ 98     $ 194     $ 109     $ 996     $ 1,100     $ 507     $ 2,603  
 

Operating Disbursements

 

                     
 

3

  Domestic Merchandise Vendor

 

  $ (34   $ (62   $ (71   $ (63   $ (39   $ (36   $ (45   $ (43   $ (39   $ (41   $ (38   $ (59   $ (54     (269     (163     (193     (625

4

  Import Merchandise Vendor

 

    (10     (25     (24     (18     (19     (22     (20     (18     (17     (17     (16     (16     (13     (95     (77     (63     (235

5

  Sales, Use, and Other Taxes

 

    (2     (16     (54     (0     (1     (9     (23     (21     (3     (2     (15     (14     (16     (72     (55     (46     (174

6

  Freight, Duty, and Broker

 

    (8     (9     (27     (9     (9     (8     (8     (26     (8     (6     (6     (22     (7     (62     (49     (41     (152

7

  Payroll and Benefits

 

    (19     (37     (23     (25     (36     (31     (33     (28     (33     (25     (34     (22     (54     (140     (126     (135     (401

8

  Occupancy

 

    (19     (10     (12     (10     (15     (16     (7     (13     (14     (14     (9     (10     (28     (66     (49     (60     (174

9

  Non-Marketing Operating (NFR)

 

    (9     (25     (18     (12     (11     (18     (19     (20     (12     (16     (15     (15     (9     (75     (70     (55     (200

10

  Marketing

 

    (6     (25     (11     (7     (7     (7     (7     (10     (7     (5     (3     (2     (2     (55     (30     (13     (98

11

  Other

 

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         (8     —         —         (8     (8
     

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Operating Disbursements

 

  $ (107   $ (209   $ (238   $ (143   $ (136   $ (147   $ (162   $ (178   $ (133   $ (126   $ (137   $ (160   $ (191   $ (834   $ (619   $ (614   $ (2,067
 

Non-Operating Disbursements

 

                     
 

12

  Debt Service and Fees

 

  $ (16   $ (1   $ (1   $ (1   $ (11   $ (1   $ (1   $ (1   $ (48   $ (1   $ (1   $ (1   $ (1     (28     (49     (2     (79

13

  Restructuring Professionals

 

    —         (6     (1     (2     (6     (2     (6     (3     (6     (2     (12     (2     (7     (16     (17     (23     (56

14

  Other Non-Operating

 

    (1     (1     (1     (1     (1     (1     (1     (1     (1     (1     (1     (1     (1     (4     (3     (4     (12
     

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Non-Operating Disbursements

 

  $ (16   $ (8   $ (2   $ (4   $ (18   $ (3   $ (7   $ (4   $ (55   $ (4   $ (13   $ (4   $ (8   $ (48   $ (70   $ (29   $ (146
     

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net Cash Flow

 

  $ 7     $ (73   $ (68   $ 115     $ 133     $ 128     $ 156     $ 138     $ (10   $ (24   $ (52   $ 31     $ (90   $ 114     $ 412     $ (136   $ 390  
   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 
 

Liquidity

                                     
 

Short Term Investments Position

 

                     
 

15

  Book Cash - Beginning

 

  $ 732     $ 739     $ 666     $ 598     $ 713     $ 846     $ 974     $ 1,129     $ 1,267     $ 1,257     $ 1,233     $ 1,181     $ 1,212     $ 732     $ 846     $ 1,257     $ 732  

16

  Plus: Net Cash Flow

 

    7       (73     (68     115       133       128       156       138       (10     (24     (52     31       (90     114       412       (136     390  

17

  Plus: Revolver Draw/(Paydown)

 

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

18

  Plus: DIP/Escrow Cash Draw

 

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

19

  Plus: Treasury Transfers

 

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    
     

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 
 

Short Term Investments - Ending

 

  $ 739     $ 666     $ 598     $ 713     $ 846     $ 974     $ 1,129     $ 1,267     $ 1,257     $ 1,233     $ 1,181     $ 1,212     $ 1,122     $ 846     $ 1,257     $ 1,122     $ 1,122  
 

20

  DIP/Escrow Cash

 

  $ 225     $ 225     $ 225     $ 225     $ 225     $ 225     $ 225     $ 225     $ 225     $ 225     $ 225     $ 225     $ 225     $ 225     $ 225     $ 225     $ 225  

21

  Prof Fee Carveout Escrow

 

    (78     (78     (79     (79     (85     (85     (90     (90     (90     (90     (100     (100     (100     (85     (90     (100     (100

22

  Posted ABL Cash Collateral / Cash Collateral L/C

 

    (174     (142     (123     (94     (91     (225     (308     (349     (430     (543     (585     (582     (590     (91     (430     (590     (590

23

  Funded Reserve Account

 

    (12     (27     (27     (27     (27     (27     (27     (27     (27     (27     (27     (27     (27     (27     (27     (27     (27
     

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Short Term Investments and Escrowed Funds

 

  $ 701     $ 644     $ 593     $ 738     $ 867     $ 861     $ 928     $ 1,025     $ 934     $ 798     $ 695     $ 728     $ 630     $ 867     $ 934     $ 630     $ 630  
   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Intra-Month Minimum

 

  $ 593     $ 593     $ 593     $ 593     $ 593     $ 861     $ 861     $ 861     $ 861     $ 630     $ 630     $ 630     $ 630     $ 593     $ 861     $ 630     $ 593  
     

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 
 

Pre-Petition ABL Borrowing Base and Availability

 

           
 

    24

  Effective Borrowing Base

 

  $ 1,325     $ 1,360     $ 1,380     $ 1,412     $ 1,414     $ 1,269     $ 1,180     $ 1,136     $ 1,048     $ 926     $ 881     $ 884     $ 875     $ 1,414     $ 1,048     $ 875     $ 875  

25

  Less: Outstanding ABL Draws

 

    (1,271     (1,271     (1,271     (1,271     (1,271     (1,271     (1,271     (1,271     (1,271     (1,271     (1,271     (1,271     (1,271     (1,271     (1,271     (1,271     (1,271

26

  Less: Letters of Credit

 

    (129     (129     (129     (129     (129     (129     (129     (129     (129     (129     (129     (129     (129     (129     (129     (129     (129
     

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 
 

Subtotal

 

  $ (74   $ (40   $ (20   $ 12     $ 15     $ (130   $ (220   $ (264   $ (351   $ (473   $ (518   $ (516   $ (524   $ 15     $ (351   $ (524   $ (524
 

27

  Less: Pre-Petition Minimum Excess Availability

 

  $ (99   $ (102   $ (103   $ (106   $ (106   $ (95   $ (88   $ (85   $ (79   $ (69   $ (66   $ (66   $ (66     (106     (79     (66     (66

28

  Plus: Posted ABL Cash Collateral

 

    174       142       123       94       91       225       308       349       430       543       585       582       590       91       430       590       590  
     

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total

    $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —    
   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 


Variance Report

(US $ MMs)

 

 

 

               1 Week From: 11-Oct to 17-Oct     4 Weeks From: 20-Sep to 17-Oct  
Variance Report(1)   Week Beginning
Week(s) Ending
    Budget
11-Oct
17-Oct
    Actual
11-Oct
17-Oct
    Budget
$
    Variance
%
    Budget
20-Sep
17-Oct
    Actual
20-Sep
17-Oct
    Budget
$
    Variance
%
 
   Net Sales     $ 135.7     $ 131.6     $ (4.1     -3.1   $ 503.5     $ 516.7     $ 13.2       2.6

Collections & Disbursements

 

               

Cash Receipts

                 

1

   Sales Receipts

 

  $ 143.7     $ 143.2     $ (0.5     -0.3   $ 528.7     $ 576.4     $ 47.6       9.0

2

   Other Receipts

 

    2.4       2.0       (0.4     -16.0     96.7       84.4       (12.3     -12.7
      

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Collections

    $ 146.1     $ 145.2     $ (0.8     -0.6   $ 625.5     $ 660.8     $ 35.3       5.6

Operating Disbursements

 

               

3

   Domestic Merchandise Vendor

 

  $ (34.3   $ (49.4   $ (15.2     -44.3   $ (209.9   $ (243.1   $ (33.2     -15.8

4

   Import Merchandise Vendor

 

    (23.9     (36.2     (12.4     -51.7     (164.8     (117.3     47.5       28.8

5

   Sales, Use, and Other Taxes

 

    (2.6     (19.3     (16.7     -631.0     (27.8     (35.4     (7.6     -27.4

6

   Freight, Duty, and Broker

 

    (8.2     (7.1     1.1       14.0     (47.8     (34.9     12.8       26.9

7

   Payroll and Benefits

 

    (39.4     (40.9     (1.4     -3.7     (123.1     (118.6     4.5       3.7

8

   Occupancy

 

    (8.8     (7.6     1.1       12.8     (55.7     (46.1     9.6       17.3

9

   Non-Marketing Operating (NFR)

 

    (18.9     (12.4     6.5       34.2     (66.2     (72.1     (5.9     -8.9

                 10

   Marketing

 

    (3.4     (15.7     (12.3     -361.0     (12.5     (31.6     (19.1     -152.5

11

   Other

 

    —         (0.1     (0.1     0.0     —         (0.3     (0.3     0.0
      

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Operating Disbursements

 

  $ (139.5   $ (188.8   $ (49.4     -35.4   $ (707.7   $ (699.4   $ 8.4       1.2

Non-Operating Disbursements

 

               

12

   Debt Service and Fees

 

  $ (0.5   $ (0.5   $ —         0.0   $ (31.3   $ (34.4   $ (3.1     -9.9

13

   Restructuring Professionals

 

    (4.1     (9.4     (5.3     -130.7     (20.4     (18.9     1.4       7.0

14

   Other Non-Operating

 

    (0.5     (3.8     (3.3     -625.2     (4.5     (4.6     (0.1     -2.2
      

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Non-Operating Disbursements

 

  $ (5.1   $ (13.7   $ (8.6     -168.5   $ (56.2   $ (58.0   $ (1.8     -3.1
      

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net Cash Flow

 

  $ 1.5     $ (57.3   $ (58.8     3847.7   $ (138.4   $ (96.5   $ 41.9       30.3
      

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Notes:

 

(1)

This variance report reflects measurements against the Third Updated DIP Budget


Variance Report

(US $ MMs)

 

 

 

               1 Week From: 25-Oct to 31-Oct     4 Weeks From: 4-Oct to 31-Oct  
Variance Report(1)   Week Beginning
Week(s) Ending
    Budget
25-Oct
31-Oct
    Actual
25-Oct
31-Oct
    Budget
$
    Variance
%
    Budget
4-Oct
31-Oct
    Actual
4-Oct
31-Oct
    Budget
$
    Variance
%
 
   Net Sales     $ 118.9     $ 105.4     $ (13.5     -11.4   $ 499.5     $ 474.6     $ (24.9     -5.0

Collections & Disbursements

 

               

Cash Receipts

                 

1

   Sales Receipts

 

  $ 129.1     $ 122.0     $ (7.1     -5.5   $ 520.1     $ 545.6     $ 25.5       4.9

2

   Other Receipts

 

    4.6       2.9       (1.7     -36.8     38.2       12.2       (26.0     -68.0
      

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Collections

    $ 133.7     $ 124.9     $ (8.8     -6.6   $ 558.3     $ 557.8     $ (0.5     -0.1

Operating Disbursements

 

               

3

   Domestic Merchandise Vendor

 

  $ (64.5   $ (49.7   $ 14.8       22.9   $ (234.7   $ (198.7   $ 36.1       15.4

4

   Import Merchandise Vendor

 

    (20.7     (26.2     (5.4     -26.1     (95.1     (111.9     (16.9     -17.8

5

   Sales, Use, and Other Taxes

 

    (8.1     (6.0     2.1       25.7     (29.5     (34.6     (5.0     -17.1

6

   Freight, Duty, and Broker

 

    (8.7     (6.6     2.2       24.9     (46.4     (41.9     4.5       9.7

7

   Payroll and Benefits

 

    (37.7     (41.2     (3.5     -9.2     (121.1     (122.5     (1.4     -1.2

8

   Occupancy

 

    (13.4     (16.0     (2.6     -19.7     (33.6     (46.0     (12.4     -36.8

9

   Non-Marketing Operating (NFR)

 

    (9.6     (11.7     (2.1     -21.3     (57.7     (55.1     2.6       4.5

                 10

   Marketing

 

    (6.9     (6.0     0.9       13.4     (30.6     (34.3     (3.7     -12.2

11

   Other

 

    —         (0.2     (0.2     0.0     —         (0.5     (0.5     0.0
      

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Operating Disbursements

 

  $ (169.7   $ (163.5   $ 6.2       3.6   $ (648.7   $ (645.5   $ 3.2       0.5

Non-Operating Disbursements

 

               

12

   Debt Service and Fees

 

  $ (10.6   $ (10.3   $ 0.3       3.1   $ (32.2   $ (33.5   $ (1.2     -3.9

13

   Restructuring Professionals

 

    (7.1     (9.4     (2.3     -32.2     (24.5     (27.3     (2.8     -11.5

14

   Other Non-Operating

 

    (0.7     (0.2     0.4       65.3     (2.8     (4.1     (1.4     -49.8
      

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Non-Operating Disbursements

 

  $ (18.4   $ (19.9   $ (1.5     -8.3   $ (59.5   $ (64.9   $ (5.4     -9.2
      

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net Cash Flow

 

  $ (54.4   $ (58.5   $ (4.1     7.6   $ (149.9   $ (152.6   $ (2.7     1.8
      

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Notes:

 

(1)

This variance report reflects measurements against the Fifth Updated DIP Budget


Covenant Testing

(US $ MMs)

 

 

 

                4 Weeks From: 4-Oct to 31-Oct      
Variance Report(1)          Budget
4-Oct
31-Oct
    Actual
4-Oct
31-Oct
    Variance to Budget
%
   

Threshold Test

Cash Flow Tests    Test%                        

1) Actual Receipts

           Test

1

   Sales Receipts      $ 520.1     $ 545.6        

2

   Other Receipts        38.2       12.2        
     

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

     

Total Receipts

     85.0 %    $ 558.3     $ 557.8       99.9   Pass
                                   
 

2) Actual Disbs. to Merchandise Vendors

           Test

3

   Domestic Merchandise Vendor      $ (234.7   $ (198.7      

4

   Import Merchandise Vendor        (95.1     (111.9      
     

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

     

Total Merchandise Vendor Disbursements

  

 

 

 

110.0%

 

 

 

 

$

 

(329.8)

 

 

 

 

$

 

(310.6)

 

 

    94.2   Pass

3) Actual Disbursements (excl. Pro Fees)

          

3

   Domestic Merchandise Vendor      $ (234.7   $ (198.7    

4

   Import Merchandise Vendor        (95.1     (111.9    

5

   Sales, Use, and Other Taxes        (29.5     (34.6    

6

   Freight, Duty, and Broker        (46.4     (41.9    

7

   Payroll and Benefits        (121.1     (122.5    

8

   Occupancy        (33.6     (46.0    

9

   Non-Marketing Operating (NFR)        (57.7     (55.1    

10

   Marketing        (30.6     (34.3    

11

   Other        —         (0.5    
       

 

 

   

 

 

     

Operating Disbursements

    

 

$

 

(648.7)

 

 

 

 

$

 

(645.5)

 

 

   
 

                 10

   Debt Service and Fees        (32.2     (33.5     Test

11

   Other Non-Operating        (2.8     (4.1      
       

 

 

   

 

 

       

Non-Operating Disbursements

     $ (35.0   $ (37.6      
     

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

     

Total Disbursements (excl. Pro Fees)

     112.5   $ (683.6   $ (683.1     99.9   Pass
     

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

     
                                       

Notes:

 

(1)

This variance report reflects measurements against the Fifth Updated DIP Budget


Covenant Testing

(US $ MMs)

 

 

 

              

Fifth Updated DIP Budget

                       Actuals
Weekly Build Up
              
Variance Report(1)         10-Oct     17-Oct     24-Oct     31-Oct     Total     10-Oct     17-Oct     24-Oct     31-Oct     Total  
Cash Flow Tests   Test%                                                              

1) Actual Receipts

                         

1

   Sales Receipts     $ 125.1     $ 135.8     $ 130.1     $ 129.1     $ 520.1     $ 142.6     $ 143.2     $ 137.7     $ 122.0     $ 545.6  

2

   Other Receipts       22.0       7.9       3.7       4.6       38.2       6.7       2.0       0.6       2.9       12.2  
    

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Receipts

    85.0   $ 147.1     $ 143.6     $ 133.8     $ 133.7     $ 558.3     $ 149.3     $ 145.2     $ 138.3     $ 124.9     $ 557.8  
   

2) Actual Disbs. to Merchandise Vendors

 

                 

3

   Domestic Merchandise Vendor     $ (61.0   $ (53.3   $ (56.0   $ (64.5   $ (234.7   $ (56.7   $ (49.4   $ (42.9   $ (49.7   $ (198.7

4

   Import Merchandise Vendor       (21.9     (26.9     (25.5     (20.7     (95.1     (23.1     (36.2     (26.5     (26.2     (111.9
    

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Merchandise Vendor Disbursements

    110.0   $ (83.0   $ (80.2   $ (81.4   $ (85.2   $ (329.8   $ (79.7   $ (85.7   $ (69.3   $ (75.9   $ (310.6
   

3) Actual Disbursements (excl. Pro Fees)

 

                 

3

   Domestic Merchandise Vendor     $ (61.0   $ (53.3   $ (56.0   $ (64.5   $ (234.7   $ (56.7   $ (49.4   $ (42.9   $ (49.7   $ (198.7

4

   Import Merchandise Vendor       (21.9     (26.9     (25.5     (20.7     (95.1     (23.1     (36.2     (26.5     (26.2     (111.9

5

   Sales, Use, and Other Taxes       (2.3     (13.0     (6.2     (8.1     (29.5     (2.8     (19.3     (6.4     (6.0     (34.6

6

   Freight, Duty, and Broker       (7.6     (7.5     (22.5     (8.7     (46.4     (7.0     (7.1     (21.3     (6.6     (41.9

7

   Payroll and Benefits       (15.5     (40.7     (27.1     (37.7     (121.1     (19.2     (40.9     (21.3     (41.2     (122.5

8

   Occupancy       (5.2     (8.2     (6.8     (13.4     (33.6     (6.9     (7.6     (15.5     (16.0     (46.0

9

   Non-Marketing Operating (NFR)       (16.9     (14.6     (16.5     (9.6     (57.7     (15.9     (12.4     (15.1     (11.7     (55.1

10

   Marketing       (5.1     (13.3     (5.3     (6.9     (30.6     (6.7     (15.7     (6.0     (6.0     (34.3

11

   Other       —         —         —         —         —         (0.1     (0.1     (0.1     (0.2     (0.5
      

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Operating Disbursements

    $ (135.6   $ (177.6   $ (165.9   $ (169.7   $ (648.7   $ (138.2   $ (188.8   $ (155.0   $ (163.5   $ (645.5
   

10

   Debt Service and Fees       (20.6     (0.5     (0.5     (10.6     (32.2     (22.2     (0.5     (0.5     (10.3     (33.5

11

   Other Non-Operating       (0.7     (0.7     (0.7     (0.7     (2.8     (0.0     (3.8     (0.1     (0.2     (4.1
      

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Non-Operating Disbursements

    $ (21.3   $ (1.2   $ (1.2   $ (11.3   $ (35.0   $ (22.2   $ (4.3   $ (0.6   $ (10.5   $ (37.6
    

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Disbursements (excl. Pro Fees)

    112.5   $ (156.9   $ (178.8   $ (167.1   $ (180.9   $ (683.6   $ (160.4   $ (193.1   $ (155.5   $ (174.0   $ (683.1
    

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 
                                                                             

 

Notes:

 

(1)

This variance report reflects measurements against the Fifth Updated DIP Budget


Book Cash Report

(USD $)

 

 

 

         Book Cash Balance  
Consolidated Book Cash Accounts    31-Oct-20  

Debtor Accounts

  

1

  Short Term Investment    $ 476,177,270  

2

  Escrows      12,602,744  

3

  International (incl. non-Debtors)      12,845,184  

4

  Store Accounts      4,187,451  

5

  Other Operating Accounts      269,296,782  

6

  Other Domestic non-Debtor Accounts      4,460,436  

7

  Cash on Hand (In Stores)      26,243,378  

8

  Cash In Transit      7,824,555  
    

 

 

 

Total Holdings and Subsidiaries Book Cash

   $ 813,637,800  
  

 

 

 
  Test Threshold    $   50,000,000  
    

 

 

 
    Minimum Required Book Cash    Pass  


Allocation of Disbursements Report

(US $)

 

4 Weeks From Week Ending: 12-Sep to 03-Oct  
Disbursement Type    Retail      Total  

Tradeweave (International Merchandise)

   $ 103,350,531      $ 103,350,531  

Oracle 11i (Domestic Merchandise)

     271,939,678        271,939,678  

Payroll & Benefits

     111,791,766        114,893,901  

Oracle R12 (NFR)

     151,876,064        156,121,848  

Treasury

     69,762,542        93,137,619  

Other

     1,387,767        1,720,654  
  

 

 

    

 

 

 

Total Disbursements

   $ 710,108,348      $ 741,164,232  

Note: Total disbursements of $741.2 million includes $8.7 million of disbursements allocated to encumbered real estate, $18.2 million of disbursements allocated to unencumbered real estate and $4.1 million of disbursements allocated to intellectual property.


ABL Monthly Borrowing Base

For the period ended October 3, 2020

 

A.

 

Available Credit Card Receivables

   $ 28,476,593     

B.

 

Available Inventory

   $ 1,400,363,911     

C.

 

Availability Reserves

   $ 141,369,100     

D.

 

Borrowing Base (A+B-C)

   $ 1,287,471,404     
 

Lower of:

     
 

Borrowing Base

   $ 1,287,471,404     
 

Revolving Commitment

   $ 2,350,000,000     

E.

        $ 1,287,471,404  
 

Revolving Credit Outstandings:

     
 

Revolving Loans

   $ 1,265,290,212     
 

Standby Letters of Credit

   $ 134,077,679     
 

Commercial Letters of Credit

   $ 0     

F.

 

Total Revolving Credit Outstandings

      $ 1,399,367,892  

G.

 

Facility Availability (E-F)

      -$ 111,896,488  

H.

 

Minimum Excess Availability (7.5% of E up to $200,000,000)

      $ 96,560,355  

I.

 

Facility Availability After Minimum Excess Availability Covenant (G-H)

 

   -$ 208,456,843  
       

 

 

 


ABL Weekly Borrowing Base

For the period ended October 31, 2020

 

A.

 

Available Credit Card Receivables

   $ 19,377,187     

B.

 

Available Inventory

   $ 1,482,603,194     

C.

 

Availability Reserves

   $ 140,317,861     

D.

 

Borrowing Base (A+B-C)

   $ 1,361,662,520     
 

Lower of:

     
 

Borrowing Base

   $ 1,361,662,520     
 

Revolving Commitment

   $ 2,350,000,000     

E.

        $ 1,361,662,520  
 

Revolving Credit Outstandings:

     
 

Revolving Loans

   $ 1,270,662,138     
 

Standby Letters of Credit

   $ 123,889,363     
 

Commercial Letters of Credit

   $ 0     

F.

 

Total Revolving Credit Outstandings

      $ 1,394,551,501  

G.

 

Facility Availability (E-F)

      -$ 32,888,981  

H.

 

Minimum Excess Availability (7.5% of E up to $200,000,000)

      $ 102,124,689  

I.

 

Facility Availability After Minimum Excess Availability Covenant (G-H)

 

   -$ 135,013,670  
       

 

 

 


Lease Restructuring Savings Summary

 

    Store
Count
  FY 2020
Savings
    FY 2021
Savings
    FY 2022
Savings
    FY 2023+
Savings
    Total
Term
Reduction
Savings
    Total Rent
Abatement
    Total
Rent
Deferral
    Total
Debtor
Cure
    Total Cure
Waiver
    Total
Cure
Deferral
    Total Deal
Savings (not
incl. Cure)
 

Approved - JCP & Lenders

  157   $ 33,672,464     $ 24,780,936     $ 20,717,692     $ 35,156,179     $ 0     $ 15,828,875     $ 0     $ 4,358,764     $ 4,249,584     $ 0     $ 114,327,271  

Approved by Company

  23   $ 5,271,626     $ 4,141,845     $ 3,593,825     $ 6,327,727     $ 0     $ 2,686,692     $ 0     $ 645,576     $ 645,577     $ 0     $ 19,335,022  

Pending Approval by Company

  —       —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Negotiations Ongoing

  269     —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

No Deal Possible

  0     —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    
 

 

 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

TOTALS (Approved & Submitted)

  180   $ 38,944,090     $ 28,922,781     $ 24,311,517     $ 41,483,905     $ 0     $ 18,515,567     $ 0     $ 5,004,340     $ 4,895,161     $ 0     $ 133,662,293  
 

 

 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Forecasted Performance Summary

 

    Store
Count
  FY 2020
Sales
    FY 2021 Sales     FY 2022 Sales     FY 2020
Unallocated
Store
Contribution
Profit
    FY 2021
Unallocated
Store
Contribution
Profit
    FY 2022
Unallocated
Store
Contribution
Profit
    FY 2020
Unallocated
Store
Contribution
Margin
(Mean)
    FY 2020
Unallocated
Store
Contribution
Margin
(Median)
    FY 2021
Unallocated
Store
Contribution
Margin
(Mean)
    FY 2021
Unallocated
Store
Contribution
Margin
(Median)
 

Approved - Lease Restructuring Approved by Company and Lenders

  157   $ 875,138,339     $ 1,419,187,686     $ 1,415,208,636     -$ 19,592,382       $ 115,911,577     $ 171,811,263       -2.11     -1.87     7.72     8.77

Approved - Lease Restructuring Approved by Company Only

  23   $ 146,356,954     $ 243,193,453     $ 247,984,550     -$ 562,338       $ 23,608,790     $ 32,973,591       -0.66     0.22     9.60     9.69

Forecasted Performance with Lease Restructuring Summary

 

    Store
Count
  FY 2020
Sales
    FY 2021 Sales     FY 2022 Sales     FY 2020
Unallocated
Store
Contribution
Profit
    FY 2021
Unallocated
Store
Contribution
Profit
    FY 2022
Unallocated
Store
Contribution
Profit
    FY 2020
Unallocated
Store
Contribution
Margin
(Mean)
    FY 2020
Unallocated
Store
Contribution
Margin
(Median)
    FY 2021
Unallocated
Store
Contribution
Margin
(Mean)
    FY 2021
Unallocated
Store
Contribution
Margin
(Median)
 

Approved - Lease Restructuring Approved by Company and Lenders

  157   $ 875,138,339     $ 1,419,187,686     $ 1,415,208,636     $ 14,080,082     $ 140,692,513     $ 192,528,955       1.87     1.94     10.37     10.26

Approved - Lease Restructuring Approved by Company Only

  23   $ 146,356,954     $ 243,193,453     $ 247,984,550     $ 4,709,288     $ 27,750,635     $ 36,567,416       3.21     2.75     11.49     11.24

Note: Tables above reflect information as of November 3, 2020


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